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www.609999.com新能源材料产业月度形势分析

发布日期:2019-10-06 00:58   来源:未知   阅读:

  摘要:政策层面,后补贴时代各类政策探索层出不穷,工信部召开座谈会鼓励换电模式,北京奖励出租车电动化。行业层面,7月中美两国新能源汽车销量均首次出现同比下降。企业层面,嘉能可放出消息年底暂停Mutanda铜钴矿项目。原材料价格方面,锂市继续探底,钴市触底后强力反弹,镍市涨势喜人。

  2019年7月中旬以来,碳酸锂和氢氧化锂市场价格均延续下跌态势。8月15日,上海有色碳酸锂(99%)现货价格为6.5万元/吨,环比下跌9.1%;氢氧化锂(56.5%)价格为7.4万元/吨,环比下跌7.5%。二者价差保持在1万以内。

  展望后市,随着供给端特别是澳洲矿持续放量,行业供给阶段性过剩的形势短期难以扭转。需求端下半年新能源汽车总体补贴退坡将扩大至70%左右,受补贴退坡政策影响,在上半年抢补贴行情后,7月新能源汽车销量出现首次同比下滑,预计三季度新能源汽车销售增速将明显放缓;同时在终端利润大幅下滑的压力下,产业链库存将在一段时期内始终保持低位。预计锂市场整体仍将在一段时期内保持弱势。碳酸锂和氢氧化锂价格均将继续震荡探底。

  钴市走出探底回升行情,并迎来了一波强劲反弹。8月15日,电解钴价格24.2万元/吨,环比上涨9.5%;硫酸钴价格为4.375万元/吨,环比大幅上涨21.5%。

  钴市场总体供需形势也是供大于求。需求端,由于补贴大幅退坡,导致专用车及部分中低端乘用车改用磷酸铁锂电池,三元电池渗透率环比有所下降。同时今年配备NCM811的车型开始大批推出,速度超出预期,这对钴在新能源汽车中的消费有明显负面影响。但钴价格已经跌至历史价格低位区间,后续下跌的空间有限。同时随着5G的来临,许多4G手机开始网速变慢,预计即将到来的5G手机换机潮有望推动钴酸锂电池消费的大幅增长。供给端,嘉能可宣布旗下最大的铜钴矿Mutanda年底开始停产两年,刺激钴市上涨。预计钴市场短期内稳中有升。

  镍市场继上个月触底反弹后,继续迅猛上攻。电解镍(99.9%)8月15日价格为12.365万元/吨,环比上涨16.5%;硫酸镍(六水硫酸镍)8月15日价格为2.7万元/吨,环比上涨11.3%。

  镍市场的上涨一方面与垃圾分类的大面积推开预期有关。7月1日上海正式实施垃圾分类,并且下一步将在全国范围内铺开,据初步测算,这将拉动全国不锈钢消费20%以上的增长。这种预期驱使着7月初以来镍市场价格的快速上涨。另一方面,从中长期看,随着新能源汽车的高速发展、以及三元动力电池的高镍化,动力电池将拉动硫酸镍消耗量在2025年前实现10倍左右的增长,从而使电池用镍量的占比突破30%。这些因素足以提振镍市场的中长期信心。同时,供给端,市场预期印尼地震自然灾害可能对镍供给造成较大影响。展望后市,www.609999.com,我们预期镍市场在大趋势上仍将震荡上行。

  7月31日,工信部装备工业司在杭州主持召开了“电动汽车换电模式座谈会”。以伯坦科技为代表的“车电分离”生态构建者、以时空、奥动为代表的“换电站”建设运营方、以北汽、蔚来、奇瑞、康迪为代表的换电汽车企业发表了对换电模式的期待和建议。相关领导表示:车电分离、电池灵活配置、里程长短兼顾符合对新能源电动车未来发展的要求。但换电和充电不冲突。鼓励企业创新,先行先试,政府层面要消除对于换电的政策障碍,政府也要创新、协同的处理好新业态带来的新问题。

  点评:早在6月底,发改委、生态环境部、商务部在《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案(2019-2020年)》中就强调,要推广新能源汽车电池租赁等车电分离消费方式,降低购车成本。当前我国新能源汽车过度依赖充电模式,但新能源汽车成本过高、过度依赖补贴是当前阻碍产业进一步快速发展的重要障碍。可以看出,后补贴时代,国家也把换电模式作为降低新能源汽车成本、促进销售的重要途径。特别是出租车等运营车辆,理论上换电模式有较高的可行性。但换电模式的效果究竟如何,还有待市场的进一步检验。

  北京市财政局近日发布公告称,为落实蓝天保卫战计划,进一步加快出租汽车行业纯电动汽车推广,将对符合更新要求的出租车经营者给予一次性政府资金奖励。奖励范围:2018-2020年到期报废的出租汽车等。奖励标准:上限7.38万元,低于奖励上限的按实际电池采购价格确定。车辆技术条件要求:续航里程不低于300公里,具备充换电兼容技术,以快速更换电池为主。奖励期限:发布之日起至2020年12月31日。

  点评:按照国家统一部署,6月26日起地方新能源汽车补贴取消,转而支持基础设施建设和运营。在下半年新能源汽车销售形势不乐观的预期下,各地都在尝试采取变通的方法支持行业的发展。北京目前出租车保有量为6.6-6.8万辆,到2020年底报废量约8000辆-1万辆,如果全部更换符合条件的新能源汽车,将贡献1万辆左右的增量。但其他各大城市如果相继效仿,累计增量也不小。

  据央视网报道,今年10月底前,北京市将制定出台《快递、外卖等行业使用车辆管理办法》,进一步规范运营秩序,提升服务品质。据信,按照“总量控制、逐年递减”的目标,北京市准备通过使用合法规范的新能源汽车,逐步替换现有的快递电动三轮车和外卖车辆。同时将计划出台支持快递行业新能源货车通行路权配套政策,支持快递行业新能源货车进院投递,并在快递分拨处理中心和规模较大的投递网点等相关区域,配建新能源充电设施。

  点评:随着网购的普及,2019-09-2511:20中国式人情市场,2017香港历史开奖记,快递电动三轮车和外卖车辆已经成为保障城市日常运转的重要力量。但快递和外卖车辆引起的交通事故频发,深圳、上海、北京、郑州等城市已经出台了限制电动三轮车的政策。在新能源汽车补贴退坡带来市场冲击的背景下,以新能源货车替代三轮车、外卖车的举措既是加强行业规范管理,也是进一步拓宽新能源汽车和锂动力电池的市场应用领域,减缓补贴退坡带来的冲击。

  中国汽车工业协会发布了国内7月份的汽车产销数据。7月产销完成8.4万辆和8.0万辆,环比下降37.2%和47.5%,同比下降6.9%和4.7%。其中,新能源乘用车产销量分别为7万辆和6.7万辆,同比分别下滑11.2%和9.4%。商用车产销量为1.4万辆和1.3万辆,分别同比增长23.5%和29.6%。1-7月,新能源汽车产销70.1万辆和69.9万辆,同比增长39.1%和40.9%。

  点评:7月新能源汽车产销量下滑是可以提前预想的。由于国家新能源汽车补贴大幅退坡,过渡期内抢补贴行情明显,透支了7月份的部分市场需求。国五燃油车的打折促销也进一步蚕食了部分市场需求。同时近期屡屡发生的特斯拉等新能源汽车燃爆事故,也在极大地冲击着消费者的神经。鉴于各大车企纷纷表示维持价格不上涨,预计市场将在几个月内恢复正常增长。但不涨价也将意味着产业链资金压力的剧增和利润的大幅下滑乃至大面积亏损。

  高工产业研究院(GGII)通过最新发布的《动力电池月度数据库》统计显示,2019年7月我国新能源汽车生产约7.4万辆,同比下降6%,环比下降43%;动力电池装机总电量约4.70GWh,同比增长40%,环比下降29%。作为新能源汽车的增长主力,新能源乘用车7月电池装机量4.84Ghw,环比下降54%。

  点评:动力电池装机量的环比大幅下滑,与补贴退坡有很大的关系。由于6月26日开始补贴总额比去年下降2/3以上,上半年有明显的抢装行情,透支了下半年的部分需求。由于主要企业都纷纷表示不涨价,预计后期市场将在几个月内恢复增长,但产业链利润率大幅下滑甚至亏损是不可避免的,并且需要较长的时间来消化。

  7月美国新能源车销售2.7万辆,同比下降11%,环比跌30%。这是美国新能源汽车市场的首次负增长。作为市场龙头企业,7月份,特斯拉在美国市场约交付了15650辆电动车,同比下降6.7%,其中Model 3交付13450辆,同比下降6%;Model X则交付1225辆,香港挂牌图正版沃尔沃经典内饰造型 助力骐,同比下降8%;Model S则为975辆,同比下降19%。

  点评:特斯拉销量占美国市场的60%,其中Model 3独占美国市场的半壁江山。美国新能源汽车市场的走低与特斯拉享受的补贴(税务抵免)退坡有较大关系。今年6月销量的大涨很多是抢补贴的行情,透支了部分7月份的销量,随着Model 3 下调价格,预计后续将恢复正常增长。根据美国补贴政策,汽车产销量达到20万辆后将退坡,特斯拉从今年1月开始税收抵免金额从7500美元减少至3500美元,这也造成了今年一季度产销量与四季度相比的显著下滑;从7月开始,购买特斯拉汽车享受的补贴进一步减少至1750美元。去年7月基数也较高,当时model 3正开始大规模放量。

  不过由此也看出,特斯拉的一枝独秀对美国新能源汽车市场的发展并不是太有利。其他企业的差距太大,尽管享受7500美元/辆的补贴,仍然销售低迷。

  根据EV Sales发布的数据,上半年全球新能源汽车总销量达到111.7万台,同比增长47.4%。在上半年全球汽车总销量中,新能源汽车的占比达到了2.4%,对比去年同期增长了0.8个百分点。在全球车市下行的大环境下,新能源汽车的增长势头十分迅猛。

  点评:上半年,全球主要汽车市场的销量均呈同比下降态势,尤其是中国和印度市场出现同比两位数的下滑。然而新能源汽车却一枝独秀,连续多年保持50%左右的高增长。这充分说明,全球新能源汽车发展的大趋势已经形成。新能源汽车正在成为引领新一轮产业技术革命和全球经济复苏的关键引擎,是各国各大车企谁也输不起的竞争。

  中国电动充电基础设施促进联盟发布数据显示,公共类充电基础设施与随车配建充电设施稳定增长。2019年上半年,充电基础设施增加19.4万台,同比增加32.6%。截至2019年6月,全国充电基础设施累计数量为100.2万台,同比增加69.3%,其中联盟内成员单位总计上报公共类充电桩41.2万台,随车配建59.06万台。从2018年7月到2019年6月,月均新增公共类充电桩约11656台。

  点评:目前国内的充电桩保有量相对于新能源汽车增速而言增长较慢,并且与2020年480万座充电桩保有量的规划有巨大差距。除非采取有力措施推动,2020年的目标恐难以实现。下半年补贴退坡后,国家提出地方的新能源汽车补贴取消,转而支持充电桩等基础设施建设,具体落实情况我们拭目以待。不过从另一个角度看,当前车桩比在4:1左右,在大部分私人充电桩实现共享的情况下,大城市充电还是比较方便的;而由于购买新能源汽车就赠送充电桩,小城市安装充电桩基本没太多障碍。因此对于充电桩基础设施的保障,我们还是比较有信心的。

  据媒体报道,嘉能可半年报宣布计划于2019年年底开始暂停其位于刚果(金)的全球最大铜钴矿Mutanda项目的生产,嘉能可称该矿成本过高。去年,Mutanda生产了2.73万吨钴,超过嘉能可钴总产量的一半,这一产量也占到了全球钴供应量的1/5。此外,该矿还生产了19.9万吨铜。

  点评:嘉能可是全球最大的钴资源商。在电池金属钴价格暴跌近70%、已经基本达到历史低值的背景下,嘉能可放出消息缩减Mutanda的产能,但对具体的细节披露较少。嘉能可表示,从长期来看,Mutanda矿已不再具有“经济可行性”。

  不过鉴于嘉能可此前有过虚报停产的情况,本次许多市场分析人士也持保留态度。毕竟,该矿主要生产19.9万吨铜,钴只是伴生品,停产将牺牲巨大的经济利益。但预计钴价会以此为起点,迎来一轮反弹。嘉能可也用事实向市场表明其左右钴市场价格的能力。

  7月底,Darton Commodities的数据显示,在2017年和2018年初钴价格上涨期间,手工制品产量飙升,去年占刚果钴产量的20%。刚果金当局称这一数字高达30%。加丹加地区有多达20万人靠手工开采矿物为生。但在钴价从峰值暴跌约70%之后,刚果金的许多手工矿商现在正将注意力转向铜。Lualaba省的一家矿业合作社目前每月仅生产2000吨矿石,其中15%是钴,而一年前钴矿石为4000吨,铜为1000吨。Darton Commodities钴专家Andries Gerbens表示,今年手工钴产量可能下降70%以上。

  点评:刚果金在全球钴矿产量中占比达到70%左右,而其手抓矿占到20-30%的比重。也就是说,刚果金的手抓矿占全球钴产量的15%-20%。这部分供给弹性巨大,价格高企则暴增,价格回落则减少。由此可见,钴价中长期难以维持过高的价格。但近期从手抓矿大幅减少的现象也可大致判断,近期钴价已经基本处于底部区域了。

  近日,中国移动发布中期业绩报告,其中透露了今年的5G建设目标。中国移动计划全年部署5万个5G基站,并实现50个以上城市的5G商用服务。另一方面,在8月初中国铁塔的中期业绩发布会上,中国铁塔董事长佟吉禄表示,截至6月底中国铁塔接到的5G基站建设需求为6.5万个,预计今年全年会接到10万个5G基站的建设需求。

  点评:5G时代已经呼啸而至。部分群众已经感受到4G速度减慢,甚至手机信号出现久违的“E”符号。这意味着5G手机换机潮即将来临。由于5G手机采用的是钴酸锂电池,5G手机的高速增长必将对钴的消费带来巨大的拉动作用。

  8月15日,容百科技(688005)发布了登陆科创板以来的首份成绩单,上半年公司实现营业收入19.49亿元,同比增加45.12%,扣除非经常性损益后的净利润为1.03亿元,同比下降3.09%。报告期内受原材料价格下降,外购前驱体增加等因素影响,毛利率同比出现下降。容百科技上半年销售三元正极材料11164吨,同比增长87%;其中高镍完成9790吨,同比增加201%,常规系列完成1374吨,同比减少48%;前驱体销量1417吨,同比上升44%。

  点评:容百科技作为国内三元材料的龙头企业之一,在高镍三元领域据有明显的优势。高镍产品以两倍的速度增长,占产品总量的87.7%,常规产品则仅占10%左右,这在行业内是绝无仅有的。这说明容百科技的产品迭代升级已经领先于市场。目前国内已有多款搭载高镍三元电池的新能源汽车热销,明显快于市场预期;高镍材料的竞争力将直接决定三元材料企业的未来。返回搜狐,查看更多

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